淡马锡：欧美市场下跌尚未结束 将维持谨慎投资

来源：华尔街见闻  作者： 许超

淡马锡2022财年投资组合净值达创纪录的淡马跌尚4030亿新元，比前财年增加220亿新元，锡欧1年期股东总回报率为5.81%。美市

淡马锡警告，场下考虑到发达市场出现衰退的未结维持可能性，公司将在短期内保持谨慎的谨慎投资立场。

本周二，投资淡马锡发布2022财年年报。淡马跌尚财报数据显示，锡欧公司截至今年3月底的美市2022财年投资组合净值达创纪录的4030亿新元，比前财年增加220亿新元，场下1年期股东总回报率为5.81%。未结维持10年期和20年期股东总回报率分别是谨慎7%和8%。

在整体投资组合中，投资金融服务（23%）、淡马跌尚交通与工业（22%）以及电信、媒体与科技（18%）是占比最高的三大领域。地区方面，亚洲（63%）依然是公司的主战场，新加坡（27%）和中国（22%）继续是占比最高的两个市场。

对于未来投资前景，淡马锡表示鉴于发达市场可能出现衰退，公司将放慢投资步伐。

淡马锡首席投资官 Rohit Sipahimalani指出，目前的市场下跌主要是由利率上升所致，只有当美联储表示将停止收紧政策时，目前的熊市才会出现转机。但鉴于美联储目前的立场，其认为这种情况不会很快发生。

Sipahimalani警告，随着企业利润增长放缓而利率同时却在上升，美国和欧洲市场今年可能会出现更多下跌：

未来的市场下跌将有盈利下跌所驱动，我们预计这种情况将在今年发生。

随着全球二级市场萎靡，淡马锡越来越依赖非上市业务来提高回报。

财报数据显示，淡马锡非上市资产的投资组合总值也从10年前的530亿新元增至2100亿新元，增加了约四倍，组合年回报率则超过10%。非上市公司资产目前占淡马锡投资组合的52%，包括在新加坡的非上市公司（36%）、初创企业等其他非上市公司（26%）、资产管理公司（20%）以及私募股权基金（18%）的投资。

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